Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ (FED) đang bắt đầu quá trình cắt giảm bảng cân đối kế toán trị giá 9 nghìn tỷ đô la thông qua một chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ (QT).
Các nhà phân tích từ một số công ty đầu tư tài chính và các sàn giao dịch tiền điện tử đã đưa ra những quan điểm trái ngược nhau về việc liệu QT có chấm dứt một thập kỷ tăng trưởng chưa từng có trên các thị trường tiền điện tử hay không?
QT được xem là chính sách trái ngược với Chính sách nới lỏng tiền tệ – QE, mà FED đã thực hiện kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng nổ vào năm 2020. Trong chu kỳ QE, đã có nhiều tiền hơn được tạo ra và phân phối, trong lúc đó FED đã bổ sung trái phiếu và các công cụ ngân quỹ khác vào bảng cân đối kế toán của họ.
Đối với quá trình QT lần này, FED có kế hoạch thu hẹp khoảng 47,5 tỷ đô la mỗi tháng trong bảng cân đối kế toán của mình, và sẽ bắt đầu việc này vào 3 tháng tới. Vào tháng 9 năm nay, cơ quan này có kế hoạch giảm đến 95 tỷ đô la. FED đặt mục tiêu sẽ giảm được 7,6 nghìn tỷ đô la trong bảng cân đối kế toán vào cuối năm 2023.
Pav Hundal (nhà quản lý sàn giao dịch tiền điện tử Úc Swyftx) cho rằng QT có thể tác động tiêu cực đến thị trường tiền điện tử, theo ông:
Rất có thể bạn sẽ thấy mức tăng trưởng vốn hóa thị trường tiền điện tử sẽ bị cắt giảm đôi chút. FED đang kiểm soát tài sản một cách nghiêm ngặt và nhanh hơn so với dự kiến của nhiều nhà phân tích, thật khó để cho rằng điều này sẽ không tác động đến tâm lý nhà đầu tư trên khắp các thị trường.
Tuy nhiên, Hundal cho biết thêm rằng trong khi gần đây thị trường đang trải qua rất nhiều đợt biến động, Bitcoin có thể được hưởng lợi mạnh mẽ, vì nó hiện đang chứng tỏ vị thế của mình như một tài sản định hướng, và sự thống trị của BTC hiện đang ở mức 47%, tăng 8% so với đầu năm 2022:
Điều này cho thấy rằng những người tham gia thị trường đang nỗ lực duy trì giá trị của BTC, ngược lại chúng ta sẽ chứng kiến sự suy yếu của các altcoin nếu điều kiện thị trường hiện tại tiếp diễn.
Được bắt đầu vào tháng 3 năm 2020, tác động của QE đối với thị trường tiền điện tử rất mạnh mẽ. Theo dữ liệu từ CoinGecko, vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm dần đến năm 2019 và đầu năm 2020, nhưng thị trường đã bất ngờ tăng giá liên tục bắt đầu vào cuối tháng 3 năm 2020 khi “máy in tiền” hoạt động. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã thật sự bùng nổ từ 162 tỷ đô la vào ngày 23 tháng 3 năm 2020, lên mức cao nhất chỉ hơn 3 nghìn tỷ đô la vào tháng 11 năm ngoái.
Trong khoảng thời gian đó, bảng cân đối kế toán của FED đã tăng 2,1 lần từ 4,17 nghìn tỷ USD vào ngày 1 tháng 1 năm 2020 lên 8,95 nghìn tỳ USD vào ngày 1 tháng 6 năm 2022. Đây được xem là tốc độ tăng nhanh nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu cuối cùng bắt đầu vào năm 2007.
Bình luận về vấn đề này, Nigel Green (Giám đốc điều hành của công ty tư vấn tài chính deVere) tin rằng thị trường sẽ không phản ứng quá mức đối với QT vì “nó đã được định giá”. Theo Green, có thể sẽ có những phản ứng “bản năng” từ thị trường, bởi tốc độ bất ngờ mà QT được triển khai, nhưng nó sẽ không ảnh hưởng quá nhiều:
Chúng tôi hy vọng thị trường sẽ nhanh chóng phục hồi, các nhà đầu tư nên tận dụng cơ hội này để định vị danh mục đầu tư của mình.
Tiền lương của người lao động Mỹ đang tăng cao, đặc biệt là đối với ngành khách sạn do nhu cầu lao động tại quốc gia này nằm ở mức cao. Nếu tiền lương vẫn ở mức cao trong quá trình QT, Hoa Kỳ sẽ thoát khỏi tình trạng suy thoái kinh tế với bất bình đẳng thu nhập ở mức thấp hơn.
Theo nhà phân tích thị trường tiền điện tử – Economiser đã giải thích trong một tweet hôm thứ Ba rằng nếu mọi người kiếm được nhiều tiền hơn thông qua mức lương của họ, thì thị trường tiền điện tử sẽ là thị trường có thể hưởng lợi từ QT.
Mặc dù trong quá khứ những động thái tương tự như vậy của FED thường mang lại “điềm xấu” đối với các nền kinh tế mới nổi như tiền điện tử. Tuy nhiên, giới phân tích lại cho rằng lần thắt chặt này của FED sẽ không ảnh hưởng quá nhiều đến tiền điện tử, mặc dù vậy điều này vẫn ảnh hưởng ít nhiều đến tâm lý của các nhà đầu tư.
Đọc thêm:>>> Hàn Quốc tìm ra bằng chứng Do Kwon “rửa tiền”.
Source: Brian Newar – Cointelegraph.
